Tóm tắt Reading 23: Introduction to Credit Risk Modeling and Assessment — FRM2

CAMEL: capital adequacy (vốn tối thiểu), asset quality (khoản vay quá hạn), management (quản trị rủi ro, kiểm soát nội bộ), earnings (lợi nhuận cốt lõi, NIM, ROA), liquidity (rủi ro thanh khoản ngắn hạn, tác động lãi suất).
EL = PD × EAD × LGD, kỳ đo thường một năm. PD: chậm trả từ 90 ngày; EAD tính bằng tiền, có thể dao động (thẻ tín dụng); LGD tính bằng %, RR = 100% − LGD.

CAR = Capital (Tier 1 + Tier 2) ÷ RWA ≥ α; α = 8% (Basel II), 10.5% (Basel III).
Standardized approach: trọng số do cơ quan quản lý quy định, dễ dùng, thường tốn vốn hơn. IRB: ngân hàng tự ước lượng PD, LGD; mô hình ASRF giả định chỉ còn rủi ro hệ thống.
RWA = K × 12.5 × EAD; K = [LGD × N(N⁻¹(PD) ÷ 1 − R + N⁻¹(0.999) × R ÷ (1 − R)) − PD × LGD] × (1 + (M − 2.5)β) ÷ (1 − 1.5β); β = [0.11852 − 0.05478 × ln(PD)]².
R giảm khi PD tăng, tăng theo quy mô doanh nghiệp. Vốn tăng theo kỳ hạn; điều chỉnh kỳ hạn lớn hơn với người vay PD thấp.
Basel III: CAR 10.5%, thêm yêu cầu thanh khoản và đòn bẩy, nhấn mạnh counterparty risk, stress test, thẩm định mô hình.

Judgmental (5C: character, capacity, capital, collateral, conditions): dùng cho cá nhân và doanh nghiệp, tốt khi thiếu dữ liệu (project finance); kém minh bạch, nhất quán, khó kiểm chứng.
Empirical: dữ liệu lịch sử, ML; minh bạch, kiểm chứng được, dùng cho cá nhân và doanh nghiệp; phụ thuộc lịch sử, dữ liệu kế toán cập nhật chậm.
Financial (market) models: chỉ cho doanh nghiệp. Structural (vỡ nợ nội sinh, Merton) và reduced-form (vỡ nợ ngoại sinh, Poisson, dữ liệu CDS và trái phiếu).

E = A × N(d₁) − L × e^−rT × N(d₂); σ_E = σ_A × A × N(d₁) ÷ E; giải ra A và σ_A.
PD trung hòa rủi ro = N(−d₂). DD = [ln(A ÷ L) + (μ − σ_A² ÷ 2)T] ÷ (σ_AT); PD thực = N(−DD).
Merton: default point chỉ là nợ ngắn hạn, phân phối chuẩn. KMV: default point = nợ ngắn hạn + ½ nợ dài hạn, phân phối tần suất vỡ nợ lịch sử.
CreditMetrics: peer set, transition matrix, mark-to-market, PV_i = Σ CF_it ÷ (1 + r_t + s_it)^t; không phải công cụ xếp hạng. CreditRisk+: chỉ vỡ nợ, Poisson, không dùng hạng và cấu trúc vốn, ít dữ liệu.

RAROC = Loan revenues ÷ Capital at risk; có lãi nếu RAROC > chi phí vốn.
Loan revenues = Loan value × (s + f − l − c) × (1 − x).
Capital at risk: ΔL ≈ −L × D × Δi ÷ (1 + i), hoặc unexpected loan loss = α × LGD × EAD (α = 2.6σ ở 99.5% nếu chuẩn; thực tế 5–6σ).